紫金財經(jīng)6月9日消息 數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，以美元計價，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值5377.4億美元，同比增長11.1%（前值2.1%），其中出口3082.5億美元，同比增長16.9%（前值3.9%）；進(jìn)口2294.9億美元，同比增長4.1%（前值持平）。貿(mào)易順差787.6億美元（前值511.2億美元）。

對此，中泰證券宏觀分析師楊暢認(rèn)為，這表明外需呈現(xiàn)韌性。出口同比增長16.9%（前值3.9%），同比增速較上月回升，出口仍然具備一定韌性。一方面，出口金額再次回升至3000億美元上方；另一方面，由于上年對應(yīng)月份是二季度的低點，較低基數(shù)也推高了同比增速。

第二，內(nèi)需短期回升。從5月數(shù)據(jù)看，進(jìn)口同比增長4.1%（前值持平），呈現(xiàn)回升跡象。但需要注意的是，5月份進(jìn)口金額較上月環(huán)比增長3.1%，低于出口環(huán)比增長12.7%的表現(xiàn)；另外上年對應(yīng)月份基數(shù)較低，也推高了同比增速。

第三，內(nèi)需存在短期波動的可能性。波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）與進(jìn)口增速呈現(xiàn)比較明顯的同步特征，5月BDI回升后對應(yīng)進(jìn)口增速回升；而進(jìn)入6月之后，前9日BDI指數(shù)出現(xiàn)了回落跡象，而前9日均值較上年同比增長2.1%，低于5月增速，或表明內(nèi)需修復(fù)仍可能存在一定的壓力。

第四，內(nèi)需拐點已經(jīng)確認(rèn)，關(guān)鍵在于修復(fù)斜率。伴隨著重點城市解除全域靜態(tài)管理，以及超過100個城市推廣常態(tài)化核酸檢測點，內(nèi)需或已進(jìn)入修復(fù)通道。但現(xiàn)階段基建、地產(chǎn)等投資端，以及消費端的修復(fù)，均需要一定時間相配合，修復(fù)斜率有望逐步提升。

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