（本文系紫金財經原創(chuàng)稿件，轉載請注明來源）

最近，一款AI Agent產品Manus的走紅，再次點燃市場熱情。一夜之間，Manus“引爆”網絡。

不過，出圈的同時，Manus也迎來了不少質疑，有批評者稱其為“饑餓營銷+套殼炒作”。紫金財經認為，對于Manus，我們不必過早過度歡呼，“讓子彈再飛一會”。

輿論熱議的背后，是市場對于尋找下一個DeepSeek的熱情。AI領域能否再現(xiàn)“黑馬”暫未可知，但一個嚴酷的事實是，行業(yè)淘汰賽已經開啟，有一些AI明星公司已經成為“過去式”。

放眼望去，一大批AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)正在“倒下”，面臨裁員、破產“之殤”：

今年2月，上海明星AI公司瀾碼科技因裁員停薪事件引發(fā)關注；再往前看，2024年，國內AI創(chuàng)企竹間智能對于部分虧損業(yè)務進行優(yōu)化，部分崗位停工，進行工作重組。

部分海外AI企業(yè)的情況也不好，亞馬遜、英特爾等投資的兒童AI機器人品牌Embodied AI，宣布將停止運營；美國AI獨角獸Afiniti，向法院申請破產保護……

國內AI公司加速洗牌

AI企業(yè)倒閉潮，其實已經悄悄開始了。

2025年2月，瀾碼科技被曝拖欠員工薪資超3個月，創(chuàng)始人抵押房產支付賠償?。

瀾碼科技?由李開復弟子周健創(chuàng)立，曾獲IDG資本等數(shù)千萬元A輪融資?。周健為解決資金難題，甚至賣掉自己的房子給員工發(fā)工資，但仍無力回天，最終瀾碼科技還是倒在了AI行業(yè)的崛起的前夜。

波形智能的遭遇同樣令人惋惜。這家專注于個性化內容生成的AI公司，核心產品包括自主研發(fā)的Weaver大模型和網文寫作工具蛙蛙寫作。2024年1月，波形智能完成千萬級Pre-A輪融資，彼時可謂風光無限。

半年后，“蛙蛙寫作2.0”發(fā)布，雖取得一定成績，注冊用戶超30萬，生成近200億字文本，但隨后團隊卻突然解散，包括CEO、CTO等在內的多位核心成員入職OPPO。

細分來看，醫(yī)療領域的AI企業(yè)鷹眼智慧中醫(yī)也未能幸免。

這家基于中科院和北京中醫(yī)藥大學等科研團隊打造的公司，曾被視為中醫(yī)AI領域的領軍者。但出人意料的是，它卻宣布解散了，全體員工被解雇。中醫(yī)AI領域面臨技術難度大、市場接受度低以及監(jiān)管復雜等多重挑戰(zhàn)，鷹眼智慧中醫(yī)的倒閉，無疑是這些難題的一個縮影。

深入剖析，不難發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)困境的核心矛盾所在：資本熱潮催生的估值泡沫，與企業(yè)自身造血能力嚴重不足之間的巨大落差和鴻溝。

清科數(shù)據顯示，2024年AI領域融資額暴跌40%，風投機構投資態(tài)度也發(fā)生180度大轉彎，直言“只投6個月內能盈利的項目”，資本的態(tài)度讓眾多AI企業(yè)雪上加霜。

海外AI企業(yè)深陷困境

事實上，AI行業(yè)的倒閉潮，正在全球范圍內上演。曾經風光無限的AI明星公司，如今正面臨生死考驗。

美國AI獨角獸Afiniti，一家有著18年歷史的老牌AI創(chuàng)業(yè)公司，歷史上累計完成六輪融資，融資額高達3.2億美元，2017年D輪融資時估值更是達到18億美元。但自2019年E輪融資后，公司再未獲得新的融資。

面對ChatGPT的沖擊，Afiniti逐漸力不從心，最終在2024年向法院申請破產保護。提交給法院的文件顯示，Afiniti背負著高達5.8億美元的巨額債務，資產遠遠低于負債，成為海外 AI 行業(yè)倒閉潮中的標志性事件。

無獨有偶，AI文生圖模型Stable Diffusion也曾市值飆升至10億美元，然而如今卻傳出資金鏈斷裂的消息，正在尋求合并。

其母公司Stability AI在去年第一季度收入不足500萬美元，虧損卻超過3000萬美元，還拖欠其他公司1億美元債務，創(chuàng)始人甚至被迫下臺。

此外，亞馬遜、英特爾等投資的兒童AI機器人品牌Embodied AI宣布停止運營；由前Open AI和谷歌AI開發(fā)人員創(chuàng)立的Adept，曾與AI巨頭洽談出售事宜；大語言模型創(chuàng)企Reka AI或被數(shù)據存儲和分析公司Snowflake以10億美元收購……

專家、網友如何看？

面對AI公司倒閉潮，業(yè)界專家普遍認為這是行業(yè)發(fā)展過程中的必然現(xiàn)象。

清華大學人工智能研究院院長張鈸教授指出：“當前的調整是AI產業(yè)從狂熱走向理性的必經之路，大浪淘沙后留下的將是真正具備創(chuàng)新能力和商業(yè)價值的企業(yè)。”

中國人工智能學會理事長戴瓊海院士認為：“大模型的出現(xiàn)確實給傳統(tǒng)AI公司帶來沖擊，但也催生了新的機遇。企業(yè)需要重新定位，在細分領域建立差異化優(yōu)勢。”

投資人則對此輪調整持理性態(tài)度。紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬表示：“資本市場的降溫讓AI行業(yè)回歸本質，投資人更關注企業(yè)的技術壁壘和商業(yè)化能力，而不是單純的概念包裝。”

對于AI行業(yè)的“倒閉潮”，網友們議論紛紛。

從行業(yè)發(fā)展角度來看，許多網友認為AI企業(yè)的倒閉是行業(yè)發(fā)展的必然階段，就像互聯(lián)網泡沫時期一樣，是行業(yè)的自我洗牌和凈化。大浪淘沙，才能讓行業(yè)更加健康地發(fā)展，留下真正有實力和潛力的企業(yè)，為行業(yè)的長期發(fā)展奠定基礎。

從企業(yè)經營角度來看，不少網友覺得商業(yè)模式不清晰、商業(yè)化能力不足是企業(yè)倒閉的關鍵原因。例如StableDiffusion開源后難以盈利，用戶更傾向于使用免費的社區(qū)版，企業(yè)無法實現(xiàn)可持續(xù)的營收。同時，很多AI產品陷入價格戰(zhàn)，如AI陪伴玩具低價包郵、AI寫作工具免費試用等，使得企業(yè)難以獲得足夠的利潤來維持運營和后續(xù)開發(fā)。

此外，還有很多網友指出，眾多AI企業(yè)過度依賴資本投入，燒錢速度過快，一旦融資環(huán)境變差，資金鏈斷裂，企業(yè)就難以為繼。

盡管部分AI明星公司的倒閉給行業(yè)帶來沉重打擊，但這并不意味著AI行業(yè)的衰落。人工智能行業(yè)正經歷一場殘酷的洗牌，AI行業(yè)終將淘汰那些空談“顛覆”的幻想家，留存那些真正扎根于技術和場景、敬畏商業(yè)的長期主義者。